Hoje comprei ações desta Corticeira Amorim. empresa. Tinha uma ordem válida abaixo do preço de mercado e como o título tem baixa liquidez, acabei por comprar 0,07€ abaixo do meu preço.
Estas acções darão direito ao dividendo de 0,07 € por isso tudo bem com este trade. Penso que poderei tirar proveito em dois sentidos: vender mais tarde alguns %% acima e disfrutar já dos dividendos.
Assim que houverem novas mexidas, darei conta aqui.
Até breve!
quarta-feira, 10 de dezembro de 2014
terça-feira, 2 de dezembro de 2014
Corticeira Amorim - compra & venda
Dia agitado: comprei a 3.10€ da manhã e vendi a 3.15€ logo após o almoço.
Este não é o meu tipo de investimento, pois sou um fã do value investing. Embora, ache que há uma oportunidade neste título, pela sua fraca liquidez e vou tentar lucrar com isso.
Vou tentar fazer isto mais vezes, até ao momento foram três os trades com resultado bem agradável.
Todos os valores que refiro são líquidos de comissões e taxas.
Este não é o meu tipo de investimento, pois sou um fã do value investing. Embora, ache que há uma oportunidade neste título, pela sua fraca liquidez e vou tentar lucrar com isso.
Vou tentar fazer isto mais vezes, até ao momento foram três os trades com resultado bem agradável.
Todos os valores que refiro são líquidos de comissões e taxas.
sexta-feira, 28 de novembro de 2014
Corticeira Amorim - venda
Hoje vendi minha posição na Corticeira Amorim.
A venda foi a um preço líquido de pouco mais de € 3.14. Lucro líquido: 3,6% (em menos de 2 semanas)
Eu acredito que possa comprar, novamente, mais abaixo e, nesse caso, voltarei ao registo que me valeu este trade. A credito que a empresa está barata e por isso o risco é diminuto.
Tenham um bom fim de semana!
A venda foi a um preço líquido de pouco mais de € 3.14. Lucro líquido: 3,6% (em menos de 2 semanas)
Eu acredito que possa comprar, novamente, mais abaixo e, nesse caso, voltarei ao registo que me valeu este trade. A credito que a empresa está barata e por isso o risco é diminuto.
Tenham um bom fim de semana!
quarta-feira, 19 de novembro de 2014
Corticeira Amorim - Compra
Apenas para deixar a nota que eu sou um acionista Corticeira Amorim, desde ontem.
Comprei ações com preço final 3.03€, incluindo taxas e comissões.
Por esse preço, eu tenho:
P/B: 1.28
PER: 11.2
Taxa de dividendo : 3,96%
Acho que fiz um bom negócio, mas esta é uma açãopeculiar, já que o free-float é baixo. Poderei vender em breve se o preço subir de forma rápida.
Que acham do negócio? Que oportunidades identificaram ultimamente?
sexta-feira, 14 de novembro de 2014
Análise à EDPR - Euronext Lisboa
Informação da empresa
A EDP Renováveis (EDPR) é líder mundial no sector das energias renováveis.
Para mais informações, podemos consultar
A sua actividade é desenvolvida principalmente na Europa (60% das receitas) e na América do Norte (38% das receitas).
Opera num mercado muito regulamentado, logo todos os possíveis ganhos podem ser fortemente afetados por decisões políticas nos países onde tem negócios.
A sua maior acionista é a EDP, sendo que a EDPR é um spin-off daquela que ocorreu por obrigações regulamentares.
Ações
A empresa emitiu 872.308.162 ações e o preço é de cerca de 5,15 €, o que corresponde a uma capitalização de cerca de 4.500M € mercado (ou US $ 5.600M convertido agora)
O free-float Foat é reduzido, apenas 19% das ações estão disponíveis na bolsa.
Agora vou fazer uma análise quantitativa da ação.
Resultados de 2014
(os valores para 2014 são as minhas previsões):
Receita (2014): 1.238.400.000 € (ou 1,42 € por ação; CARG + 6,9% últimos 4 anos)
Capital próprio (2014): 7,05 € (+ 2,8% CARG últimos 4 anos)
EPS (2014): 0,09 € (-5,1% CARG últimos 4 anos)
ROE (2014): 1,2%
Tudo dito, esta é uma ação muito difícil de estudar.
Para mim, está sobre avaliada, mas isto é algo que pode mudar rapidamente caso o ROE aumente. Talvez por ter esta espectativa, a sua cotação esteja nos valores atuais.
Dividendos
Os dividendos foram de 0,04€ em ambos os anos de 2013 e 2014, os únicos anos em que pagos dividendos. A taxa de retorno via dividendos é de cerca de 0,8%, a preços de hoje.
A minha opinião
Segundo os meus cálculos, os valores a que cheguei são estes:
Valor a que compraria sem piscar os olhos : 3,45€
Valor justo: 3,75€
Se ROE = 2%: 4,84 €
Se ROE = 3%: 5,95 €
Enquanto escrevo, a cotação está nos 5,15 €, por isso penso que o investimento é arriscado.
Para os leitores
O que você acharam desta análise?
Foi fácil de ler? Considera-a útil?
Como você se sentiria ao investir nesta empresa após esta análise?
Nota
Eu não tenho este título em carteira nem irei ter a menos que os números melhorem drasticamente.
A EDP Renováveis (EDPR) é líder mundial no sector das energias renováveis.
Para mais informações, podemos consultar
A sua actividade é desenvolvida principalmente na Europa (60% das receitas) e na América do Norte (38% das receitas).
Opera num mercado muito regulamentado, logo todos os possíveis ganhos podem ser fortemente afetados por decisões políticas nos países onde tem negócios.
A sua maior acionista é a EDP, sendo que a EDPR é um spin-off daquela que ocorreu por obrigações regulamentares.
Ações
A empresa emitiu 872.308.162 ações e o preço é de cerca de 5,15 €, o que corresponde a uma capitalização de cerca de 4.500M € mercado (ou US $ 5.600M convertido agora)
O free-float Foat é reduzido, apenas 19% das ações estão disponíveis na bolsa.
Agora vou fazer uma análise quantitativa da ação.
Resultados de 2014
(os valores para 2014 são as minhas previsões):
Receita (2014): 1.238.400.000 € (ou 1,42 € por ação; CARG + 6,9% últimos 4 anos)
Capital próprio (2014): 7,05 € (+ 2,8% CARG últimos 4 anos)
EPS (2014): 0,09 € (-5,1% CARG últimos 4 anos)
ROE (2014): 1,2%
Tudo dito, esta é uma ação muito difícil de estudar.
Para mim, está sobre avaliada, mas isto é algo que pode mudar rapidamente caso o ROE aumente. Talvez por ter esta espectativa, a sua cotação esteja nos valores atuais.
Dividendos
Os dividendos foram de 0,04€ em ambos os anos de 2013 e 2014, os únicos anos em que pagos dividendos. A taxa de retorno via dividendos é de cerca de 0,8%, a preços de hoje.
A minha opinião
Segundo os meus cálculos, os valores a que cheguei são estes:
Valor a que compraria sem piscar os olhos : 3,45€
Valor justo: 3,75€
Se ROE = 2%: 4,84 €
Se ROE = 3%: 5,95 €
Enquanto escrevo, a cotação está nos 5,15 €, por isso penso que o investimento é arriscado.
Para os leitores
Foi fácil de ler? Considera-a útil?
Como você se sentiria ao investir nesta empresa após esta análise?
Nota
quinta-feira, 6 de novembro de 2014
Desde o meu último post sobre a empresa, a ação passou de 2,95 € para 3,10 € (+ 5%).
Para que fique claro, não comprei nessa altura.
Passemos aos números:
Para um período de 12 meses terminados no final de setembro de 2014, comparando com os 12 meses terminados no final de setembro de 2013, temos:
Receita: + 1,5%
EBITDA: + 7,5%
Lucro: + 31,3%
Capital próprio: + 3,0%
O que significa que, para uma cotação em 3,10 €:
PER: 11,4
P/B: 1,31
Além disso, a empresa vai pagar um dividendo extra de 0,07 € por ação, distribuindo assim algumas da suas reservas pelos acionistas.
Na minha opinião, a Corticeira Amorim pode atingir o valor 3,85€ nos próximos três anos (excluindo dividendos).
Penso que 3.10€ ainda é um bom preço para comprar a ação e esperar que cresça. :)
O que você acha sobre essa empresa? Sabe-lo? E sobre a minha análise, foi simplesmente a ler? Sinta-se livre para comentar e / ou contacte-me.
Disclosure
A empresa tem um free-float muito baixo, pelo que apresenta um risco de liquidez elevado.
Eu não tenho este título na minha carteira, mas posso adicioná-lo nos próximos dias.
Para que fique claro, não comprei nessa altura.
Passemos aos números:
Para um período de 12 meses terminados no final de setembro de 2014, comparando com os 12 meses terminados no final de setembro de 2013, temos:
Receita: + 1,5%
EBITDA: + 7,5%
Lucro: + 31,3%
Capital próprio: + 3,0%
O que significa que, para uma cotação em 3,10 €:
PER: 11,4
P/B: 1,31
Além disso, a empresa vai pagar um dividendo extra de 0,07 € por ação, distribuindo assim algumas da suas reservas pelos acionistas.
Na minha opinião, a Corticeira Amorim pode atingir o valor 3,85€ nos próximos três anos (excluindo dividendos).
Penso que 3.10€ ainda é um bom preço para comprar a ação e esperar que cresça. :)
O que você acha sobre essa empresa? Sabe-lo? E sobre a minha análise, foi simplesmente a ler? Sinta-se livre para comentar e / ou contacte-me.
Disclosure
A empresa tem um free-float muito baixo, pelo que apresenta um risco de liquidez elevado.
Eu não tenho este título na minha carteira, mas posso adicioná-lo nos próximos dias.
quinta-feira, 23 de outubro de 2014
Análise à Corticeira Amorim - Dados do final de 2013
Embora bastante atrasada, segue uma análise do género das que vou tentar desenvolver no blog.
A empresa em causa é a Corticeira Amorim, e os dados retirados do seu relatório e contas.
Informação da empresa
Uma das empresas portuguesas mais rentáveis é a Corticeira Amorim. Produz e transforma cortiça, material bem conhecido por todos os tipos de indústrias da construção a componentes da indústria automóvel. componentes do espaço-ônibus!
Mais informação pode ser lida nestes sites
- Website da empresa;
- Site Yahoo finance;
- Site Google finance;
- Site da Euronext.
Geograficamente, as receitas provêm de: Portugal (5%), Europa (61,7%), EUA (18,3%), América (ex-USA) (6,8%), Austrália (6,6%) e África (1,6%).
Ações
O capital social da empresa é representado por 133.000.000 de ações e o preço é de cerca de 3,00 €, o que corresponde a uma capitalização bolsista de cerca de 400.000.000€.
As ações disponíveis são poucas, apenas cerca de 10% de todas as ações.
Empresa tem 5,5% do capital.
Vou agora fazer uma análise quantitativa deste ação.
Resultados de 2013
em 2013 os resultados foram:
- Receitas : 542.5M€ ( + 5.5% CARG last 3 years) ;
- EBITDA : 78.1M€ ;
- Lucro : 30.3M€ ( + 12.4% CARG last 4 years) ;
- Capital próprio : 301.7M€ ( + 5.2% CARG last 4 years) ;
- Dívida/EBITDA : 1.30
- Receitas : 4.08€
- Lucro : 0.228€
- Capital próprio : 2.268€
A 31 de março de 2014 (após a apresentação das contas de 2013)
Foram pagos 0.12€ como dividendo em 2014, o que representa um rendimento de 4.2% baseado no preço de fecho de 31 de março de 2013. 53% dos lucros foram distribuídos.
A minha opinião
Esta ação teria sido uma COMPRA clara no final de março de 2014 e agora está a negociar na faixa de 2,85€/3,00€.
Para mim, a ação pode chegar a 4,10 € nos próximos três anos, dependendo da distribuição de dividendos.
Continua a ser uma oportunidade de compra!
Para os leitores
O que você acharam desta análise?
Foi fácil de ler? Considera-a útil?
Como você se sentiria ao investir nesta empresa após esta análise?
Nota
Não tenho esta ação no meu portfolio, mas posso comprar caso o preço chegue ao intervalo 2,80€/2,85€.
A empresa em causa é a Corticeira Amorim, e os dados retirados do seu relatório e contas.
Informação da empresa
Uma das empresas portuguesas mais rentáveis é a Corticeira Amorim. Produz e transforma cortiça, material bem conhecido por todos os tipos de indústrias da construção a componentes da indústria automóvel. componentes do espaço-ônibus!
Mais informação pode ser lida nestes sites
- Website da empresa;
- Site Yahoo finance;
- Site Google finance;
- Site da Euronext.
Geograficamente, as receitas provêm de: Portugal (5%), Europa (61,7%), EUA (18,3%), América (ex-USA) (6,8%), Austrália (6,6%) e África (1,6%).
Ações
O capital social da empresa é representado por 133.000.000 de ações e o preço é de cerca de 3,00 €, o que corresponde a uma capitalização bolsista de cerca de 400.000.000€.
As ações disponíveis são poucas, apenas cerca de 10% de todas as ações.
Empresa tem 5,5% do capital.
Vou agora fazer uma análise quantitativa deste ação.
Resultados de 2013
em 2013 os resultados foram:
- Receitas : 542.5M€ ( + 5.5% CARG last 3 years) ;
- EBITDA : 78.1M€ ;
- Lucro : 30.3M€ ( + 12.4% CARG last 4 years) ;
- Capital próprio : 301.7M€ ( + 5.2% CARG last 4 years) ;
- Dívida/EBITDA : 1.30
Resultados de 2013 por ação
- Receitas : 4.08€
- Lucro : 0.228€
- Capital próprio : 2.268€
A 31 de março de 2014 (após a apresentação das contas de 2013)
- a ação cotava a 2.84€, 25% acima do capital próprio;
- o número de Graham era 3.34€.
Dividendos
Foram pagos 0.12€ como dividendo em 2014, o que representa um rendimento de 4.2% baseado no preço de fecho de 31 de março de 2013. 53% dos lucros foram distribuídos.
A minha opinião
Esta ação teria sido uma COMPRA clara no final de março de 2014 e agora está a negociar na faixa de 2,85€/3,00€.
Para mim, a ação pode chegar a 4,10 € nos próximos três anos, dependendo da distribuição de dividendos.
Continua a ser uma oportunidade de compra!
Para os leitores
O que você acharam desta análise?
Foi fácil de ler? Considera-a útil?
Como você se sentiria ao investir nesta empresa após esta análise?
Nota
Não tenho esta ação no meu portfolio, mas posso comprar caso o preço chegue ao intervalo 2,80€/2,85€.
quinta-feira, 16 de outubro de 2014
Carteira de ações - 31/09/2014
De 31/03/2014 a 30/09/2014 temos isto:
Carteira : -1.6%
Fundo : -11.9%
PSITR : -23.1%
Performance negativa, a acompanhar o resto dos mercados. Mas ainda assim, tem resistido...
O mês de Outubro está a ser sangrento, vejamos como corre até ao final.
Carteira : -1.6%
Fundo : -11.9%
PSITR : -23.1%
Performance negativa, a acompanhar o resto dos mercados. Mas ainda assim, tem resistido...
O mês de Outubro está a ser sangrento, vejamos como corre até ao final.
quarta-feira, 8 de outubro de 2014
EDPR E JM : análise do lucro e CP entre 2009 e 2013
No seguimento do post sobre book value de uma empresa e de outro sobre duas empresas em concreto vamos seguir a nossa análise.
No caso, analiso a Jerónimo Martins e a EDPR. Entre 2009 e 2013, tiveram uma variação anual composta de
JM
Hoje, a JM fechou a valer 8.48€ (se incluirmos os 0.30€ de dividendos) e a EDPR 5.19€ (se incluirmos os 0.04€ de dividendos).
Neste período de tempo, a JM desceu 40% e a EDPR subiu 34%
Os mvimentos das cotações seguiram o sentido previsto. Parece haver alguma evidência de que a análise estava correta e a frieza dos números poderiam ter dado bons ganhos no investimento em EDPR.
Sou defensor que esta análise fria dos números leva a bons resultados.
Nota : as duas empresas foram escolhidas ao acaso do PSI20 e nada do que aqui está feito é aconselhamento ou defesa de método de investimento. Qualquer investimento deve ser feito de forma consciente e responsável, após análise de risco/benefício por parte do investidor.
No caso, analiso a Jerónimo Martins e a EDPR. Entre 2009 e 2013, tiveram uma variação anual composta de
JM
- Capital Próprio : +15.5%
- Lucro : +10.8%
- Cotação a 31.12.2013 : 14.22€
- Nº Graham : 5.48€ (potencial de desvalorização de 61%)
- Minha avaliação : 7.35€ (potencial de desvalorização de 48%)
- Capital Próprio : +3.4%
- Lucro : -4.6%
- Cotação a 31.12.2013 : 3.86€
- Nº Graham : 4.93€ (potencial de valorização de 28%)
- Minha avaliação : 4.22€ (potencial de valorização de 9%)
Hoje, a JM fechou a valer 8.48€ (se incluirmos os 0.30€ de dividendos) e a EDPR 5.19€ (se incluirmos os 0.04€ de dividendos).
Neste período de tempo, a JM desceu 40% e a EDPR subiu 34%
Os mvimentos das cotações seguiram o sentido previsto. Parece haver alguma evidência de que a análise estava correta e a frieza dos números poderiam ter dado bons ganhos no investimento em EDPR.
Sou defensor que esta análise fria dos números leva a bons resultados.
Nota : as duas empresas foram escolhidas ao acaso do PSI20 e nada do que aqui está feito é aconselhamento ou defesa de método de investimento. Qualquer investimento deve ser feito de forma consciente e responsável, após análise de risco/benefício por parte do investidor.
quarta-feira, 1 de outubro de 2014
RCA // Rentabilidade do capital próprio
Escrevi num post anterior como calcular o valor contabilístico de uma ação.
Na realidade, uma consulta rápida ao relátorio & contas de uma cotada permite saber este valor rapidamente.
Surge agora a questão da sua interpretação. Uma das formas de o fazer é comparar o lucro e o capital próprio, isto é: calcular a rentabilidade do capital próprio, ou RCP (ROE é a sigla inglesa).
(lucro) / (capital próprio) x 100
Por exemplo, utilizando os dados referentes ao final do ano de 2013:
Jerónimo Martins:
- Lucro : 382M€
- Capital próprio : 1383M€
- RCP : 27.6%
EDP Renováveis :
- Lucro : 135M€
- Capital próprio : 6089M€
- RCP : 2.2%
Aparentemente, é bem mais vantajoso ser accionista da JM que da EDPR. Aquilo influencia a escolha de uma destas duas empresas, assim como de qualquer outra que possamos analisar, é, na minha opinião:
- evolução do lucro e capital próprio nos últimos 3 a 5 anos;
- perspectiva de evolução futura do negócio;
- preço a que estão a ser vendidas a acções.
Tudo pontos a serem desenvolvidos num tópico futuro.
Até breve!
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