Carteira - situação actual

Iniciei aqui um teste a um sistema para a escolha de acções portuguesas.
A carteira foi criada com 10.000€, investida em 4 títulos, sendo revista a 31 de Março de cada ano.

Desde março de 2013 que a carteira é constituída por

• Corticeira Amorim
• Sonae Com
• Semapa
• EDP

No primeiro ano, as rentabilidades da carteira e dos dois benchmarks foram: 

1. PSITR : +0.6%
2. Carteira : -1.8%
3. Fundo Caixagest Portugal : -8.9%

e a carteira revista a 31/03/2011.

OPV da Espírito Santo Saude - Post_2

Escrevi aqui que iria analisar esta empresa. Após analisar os relatórios e contas desta empresa, disponíveis na sua página web, uma avaliação conservadora dá-me um valor de 2.58€.

A acção foi admitida à bolsa a 3.20€, por isso tenho de admitir que foi bem vendida.

Penso que o meu valor mais baixo se deve, principalmente, à fraca taxa de crescimento do capital próprio e à grande necessidade de investimento e de fundo de maneio.

A geração de lucro a nível aceitável ainda terá de esperar, a meu ver.

O grupo Espírito Santo aproveitou uma janela de oportunidade e distribuiu o risco desta empresa no mercado. Fez bem. Quem comprou, penso que ainda vai demorar até ter o retorno esperado.

Cotação hoje: 3.26€ (PER 24) Penso que ainda está sobreavaliada.

Comprou acções desta empresa? Qual o seu motivo? Qual a sua avaliação desta empresa?

Poupança e investimento - Fundos de Investimento - Introdução (parte 2)

Continuando o que aqui escrevi sobre fundos, vejamos como diversificar uma carteira utilizando este instrumento.
Apenas como ilustração, utilizarei os fundos e os dados disponíveis na caixagest, que é a gestora de fundos da CGD.
Suponhamos que quero uma carteira diversificada em ativos com vários perfis de risco e que chego à conclusão que uma boa diversificação para mim é esta:

• risco baixo : 25%
• risco médio : 25%
• risco alto : 50%

(teoricamente, um risco maior dá a possibilidade de um retorno maior)

E defino uma carteira com os fundos seguintes:

• Activos Curto Prazo - risco baixo : 25%
• Obrigações Mais - risco médio : 25%
• Acções Portugal - risco alto : 25%
• Acções Europa - risco alto : 25%

Poupança e investimento - Fundos de Investimento - Introdução (parte 1)

Aqui introduzi a temática dos produtos de investimento ao dispor dos pequenos investidores.

Os fundos de investimento são entidades autónomas dos bancos que os comercializam, e permitem o acesso a produtos nos quais o investimento direto por parte de pequenos investidores não é aconselhado. Isto sucede, a meu ver, por duas razões essenciais: comissões de negociação dos produtos demasiado elevada e o próprio desconhecimento desses produtos.

Um fundo de investimento agrega dinheiro de vários investidores,

Poupança e Investimento - Produtos disponíveis

Quando se pensa em investir num ativo financeiro, uma pergunta surge logo. Em qual?

Existem vários, entre os quais:

1. Depósitos a prazo
2. Certificados de Aforro e de Poupança Mais
3. Seguros de Capitalização
4. PPR
5. Fundos de Investimento
6. Obrigações
7. Acções

Hoje irei escrever acerca das características de alguns deles

Carteira - 3ª revisão - 31 de março de 2013

De 31/03/2012 a 31/03/2013 tinha a carteira 100% investida em

• Corticeira Amorim
• SonaeCom
• Mota-Engil
• EDP

Neste anos, os títulos tiveram o comportamento seguinte: (inclui dividendos)

• Corticeira Amorim: 50,73%
• SonaeCom: +40,13%
• Mota-Engil: 61,05%
• EDP: 19,22%

Preço-alvo dos CTT - Jan/2014

Sobre a OPV dos CTT escrevi aqui e aqui.

Hoje saiu uma notícia curiosa, em que se dá conta do preço alvo para as acções dos CTT de 7.12€. Tendo em conta que estas estimativas costumam ser a 1 ano e a cotação neste momento está em torno dos 6.25€, o potencial de valorização é da ordem dos 14%, ou 29% se atendermos ao valor da venda em bolsa.

Fica a pergunta: fomos burlados quando vendemos os CTT a 5.52€ ou há algo que me está a escapar?

Mesmo sem resposta, fica a impressão de que o encaixe para o Estado podia ter sido um pouco maior.

De qualquer modo, continuo a achar que a avaliação dos CTT saiu muito acima do valor da empresa e que foi bem vendida ao preço que acabou por ser fixado. Esta época de euforia nas bolsas foi benéfica para os contribuintes.

Até breve!

Nota : não tenho acções dos CTT.

OPV da Espírito Santo Saude - Post_1

Num mercado de capitais tão pequeno e fechado como o português, tem-se assistido a movimentações tão benvidas quanto pouco habituais.

Os CTT, sobre os quais escrevi aqui e aqui, analisados, deram o arranque e agora, aproveitando o bom momento dos mercados acionistas em geral, está a caminho do PSI20 mais uma empresa: a Espírito Santo Saúde.

Naquilo que me for possível, acompanharei aqui o lançamento desta empresa na bolsa.

Até já!

Carteira - 2ª revisão - 31 de março de 2012

De 31/03/2011 a 31/03/2012 tinha a carteira 100% investida em

• Corticeira Amorim
• Altri
• Semapa
• Portucel

Neste anos, os títulos tiveram o comportamento seguinte: (inclui dividendos)

• Corticeira Amorim: 24,58%
• Altri: -27,94%
• Semapa: -35,02%
• Portucel: -17,17%

Carteira - 1ª revisão - 31 de março de 2011

Num post anterior, referi estar a testar um método para escolher ações da bolsa de valores portuguesa.
De acordo com o relatório anual de 2009, escolhi os quatro títulos, que até 31 de março de 2011 tiveram este desempenho: (inclui dividendos)

• Mota-Engil: -45,87%
• Semapa: 8,70
• EDP​​: -9,43%
• Corticeira Amorim: 24,21%

Análise : A carteira teve um desempenho anual de -1,8% (incluindo taxas e impostos), enquanto que o fundo de investimento -8,9% e o índice PSI20TR 0,6%. Isto significa que para o primeiro ano o método não funcionou muito bem mas, embora pior do que o índice, ele superou o fundo de investimento. Não é um mau resultado, mas na verdade, perdemos dinheiro.
Resumindo:

31/Março/2011	Valor	%%_change	XTIR
Carteira	9,819.44€	-1.8%	-1.8%
Fundo	12.8052€	-8.9%	-8.9%
PSITR	13576.74	+0.6%	+0.6%

Nesta data, a revisão indica as transacções seguintes:

VENDA Mota-Engil
VENDA EDP
COMPRA ALTRI
COMPRA Portucel

e a carteira fica 100% investida em:

• Corticeira Amorim
• Altri
• Semapa
• Portucel

Um post com os resultados do ano seguinte vem já a seguir.

Boas leituras!